어제 미국장은
장중에는
대기업들의 호실적과 긴축완화 기대감으로
3연속 상승장이었는데
시간외때
Ms와 구글의 실적 부진으로
하락이었습니다
그래서 제 생각은
아마 장초반 상승시작 하락흐름이지 않을까했는데
오히려
장초반에 거의 마이너스 가까운곳에서 시작하고
반등을 해서
코스피는 반등성공 코스닥은 보합입니다
하이닉스 감산이야기가 나오고
계속 반도체
재고량 늘고 수요부족에 시달릴거라는 의견이
나오는데
오히려 주가는 오르는 상황입니다
외인이 삼전 하이닉스를 사는거같아요.
이유는 여러번 말씀드린대로
구조조정의 효과를 누리는거에요
다른 차세대 산업 =기술에 투자할수 없는 회사들은
이번 턴에 재고문제와 자금경색문제로
넘어지니까
이후에 시장지배력 강화라는 측면으로
투자를 하는거고
이 반도체가 현재
산업의 중심이니 오히려 매수가 나오는거에요
그래서 반도체 매수 그외 신용경색문제가 생길만한
섹터나 주식들은 매도에서
반도체 매수량이 많으면 양전환 아니면 음전환
이렇게 보시면됩니다
산업적 측면에서는 이런시각으로보시면되고
언제나 긴축의 구간-지금은 도가 지나친구간이죠
이게 리먼때와 거의 비슷한 수준까지 진행된건데
이때는 언제나
부동산문제가 터집니다
지금은 Pf문제가 불거진거죠
이건 피해갈수가 없습니다
유승민이 합리적인 이야기를하던데
지금 상황이 되면
내부적으로 정부에서
어디까지 살리고 어디까지 포기할것인가
그리고 이후에 나오는 부작용들
구조조정의 부작용은
실업자대폭 늘어나는것과 도미노로
신용경색으로 무너지는 회사들에 대한
대책을 세워야한다는 이야기를해요
이게 구조조정의 효과고
초반에는 자금경색의 도미노효과 우려로 시장에
공포가 확대됩니다
지금 신용스프레드가
거의 코로나19정점일때를 넘어섰다는 이야기가 나옵니다.
코로나 19의 의미는
고전적 의미에서의 산업이 마비된 상황
이렇게 정의하면되는데
그때보다 현재 산업문제로인한
신용경색이 심하거나 육박한다는 이야기입니다
그때랑 다른건
금융이 선행해서 주가 폭락을 해준거고
그때는 산업이 먼저 무너지고
뒤늦게 금융이 무너지면서
2200포인트에서 1500포인트까지 간거에요
이제는 이 산업적 측면이 얼마나 심각한가 내용에 따라서
지수가 더 내려가느냐 선반영된거냐
이게 관건입니다
11월 금리인상에 대한 지수가 선반영되었다고 보는
상황에서
이후에 0.75% 12월 단행예상에서
아닐꺼야.하면서
미국장이 3번에 걸친상승장 마무리거든요
아마 저는0.5%정도로 예상하는데
그렇다면
0.25%에 대한 잔돈 장세는
미국이 거의 끝난거같아요.
이후에 나오는 연준의 발언이 굉장히 중요해질거같네요.
반도체 주식의 흐름을 보면
지금은 얄짤없이 바닥을 나타내는거고
먼 소린가싶으시겠지만
악재가 나오면서 구조조정 효과를 누리는거에요
그런데.
위에 말한 신용경색의 포인트를 어디까지 반영했느냐가
관건입니다.
핵위협- 이제 러시아가 핵실험한다고 통보한 상황
이게 또다른 리스크 하나 추가고
그다음은
일단 금융위기는 당첨인데 어디까지인가?
주요기업들이나 금융권이 위협받아서 한번
크게 지수가빠지느냐 마느냐.빠져도 바로
정책수혜로 리바운드들어옵니다.
이 내용이냐 아니면
지금 레고랜드 사태수준으로
위협이야기는 나오지만
지역건설사나 시행사 하나둘 무너지고
그정도에서 방어가 되느냐.
이게 관건입니다
아마 저는
후자정도로 시장이 반영한걸로 보고있어요.
그래서 지금 엘이나 티 건설사들 문제가 저리
적극적으로 거론되어도
반도체지수를 바탕으로한
저점다지기가 진행되는거라고 보는겁니다
제가 자꾸
흥분해서 추격매수하지마시고
낙담해서 악재 나오고 어려워하지마시라는게
지금 저런 상황이라서 그렇습니다.
미 연준의 통화정책이
사실 미국의 상황을 대변하고
거기에 맞춰서 세팅이 된것입니다.
이제까지는
유럽과 아시아권은
리세션진입을 한지 좀되었고
얼마나 깊이들어가있느냐 정도였어요.
미국은
성장율이 둔화될수있다..즉
지금은 리세션진입은 아니다 이런 입장이었구요
그런데 알파벳의 광고로인한 실적 악화가 가시화되었습니다
광고회사 실적 악화는 선행적 요소입니다
집값낙폭은 리먼사태수준까지 진입한 상황입니다
이게 초반에는
렌탈가격 상승요인인데 이게 어느지점을
넘어서면서 렌탈가격도 훅빠지는
리세션의 전형적인 상황이 나와요
방금 위 요소가
초반 금리인상-집값하락 -다음턴이 하우스렌탈가격상승-이후 다같이 훅빠지면서 리세션진입인데
3번째 단계고
이 3번째 단계의 특징이
Cpi를 끌어올리는효과 약 40%점유를 하기때문에
이 물가 상승요인으로
한번더 자이언트스텝을 단행하게된거더라
그런데..
하우스렌탈이 정점을 찍었다고 판단하는 순간
다른요인들
서비스 지수나 소매지수 이런건
다 가속화해서 빠지는 상황이됩니다
바로 리세션 확정이 되는거고
이까지가면
미국이 더이상은
긴축을 단행할수가 없는거죠
그 증거로 나오는게
채권매입확대 이야기가 나옵니다
자산매입확대와 이후에 동결 인하까지
템포가빨라질겁니다
이러면 실질적으로 미국도
부동산발 리스크 금융리스크와 인플레 리스크가
상존하는 지점에들어가는거에요
지금은 인플레 리스크 제거에 포인트를 맞춰서
경기침체 지표가 악화되는걸 좀 방치한 측면이있죠
이게
파월이 이야기한
리세션 유도를 해서라도 저걸잡는다..
우리가 집값 빠질때봐서 알겠지만
이게 방향성이 잡히면 되돌릴수가 없어요
이걸 노리는거에요
먼 소린고하니
우리가 일전에
2021년 가을 겨울에
심리적으로는
22년초에
집값정점을찍습니다.
그리고 정권바뀌고
긴축시작하면서
집값이 빠지고
올 여름에
집값 연착륙을위해서
투자과열지구해제라던지
대출을 풀고 그런단말이에요
그런데 그게 해결이됩니까?
상승보다 더어려운게
낙폭키워가는 부동산 가격입니다.
이게 미국에서도 당연히 벌어지는일이고
3단계하우스렌탈-이게 기한이 걸린다고 보는의견이
긴축강도유지론자들이었는데
어느시점에 이게꺾이면
재 상승은 거의 불가능이더라
곰팡이균이 우리눈에 보일때는
이미 그지역은 다 장악한
곰팡이균 깃발론같은거죠
하우스렌탈 정점찍고 빠지는상황이 되면
이미 리세션이 깊숙히 들어왔고
그거 방어 안되더라 이야기처럼
전방위적으로
하이퍼인플레가 문제가 아니라
물가 쭉쭉빠지고 실업률이 폭등하는
그런 현상으로 가는거더라...
우리나라가
지금 악재가 나오면서
반도체-세계지배력가진 산업이고 핵심산업이죠
이게 수급이들어오면서
방어가 되는건
저런 이유입니다
우리나라는
지금 이미 신용경색문제 현실화가 되었어요
그런데 외인 매수세가 더강하고
개인들은 개털리는 장면인데
핵심은
미국 주요산업 반도체중심의 구조조정효과를 누리면서
부동산등 실물경제중에서 신용경색과 연관있는
섹터가 본격 어려워지는 시점이 와야지
마지막 하이라이트구나 할수있는겁니다
그래서 당연히
연준에서는
카드가 동결이나 인하 먼저 쓰는게 아니라
정부발 카드와 연준발 카드중에서
인하가 가장 멀고 그다음이 동결에서 거의 일치되는
시점에 벌어지는게 있을꺼고 그전에 선제적으로
쓸수있는 카드.이렇게 볼수있어요
이게 역순이 자산매입확대..즉 테이퍼링 이슈가 터질꺼고
다음은 미 정부에서 3조불묶어두고 야금야금쓰는
-이미 인플레 우려가 없어진상황으로보고 현재 인플레에 일정부분기여하는 연방지원자금들입니다
봄에 의회로부터 타낸것-이게 확대되고
즉 자산매입확대와 연방예산으로 잡아둔 3조불을 공격적으로 활용하는것.이건 취약계층과 초기뉴딜수준의 정책일거고
다음이 뉴딜처럼 대형토건사업을 발표하고 금리동결이후에 공격적 완화정책 시사..
그리고 바로 금리인하템포를 맞춰가면서
현재 여유있는 1%이상의 금리인하를 리세션속도에 맞춰서
사용하게될겁니다
이게 관건입니다
우리나라 이슈보다 이게 지수의 움직임에 선행하거든요.
미국 일본 독일 다음 G7주요국과 거기에속하는 우리나라 이후에 오이씨디 국가들 순서인데 지금은
G7주요국의 이슈가 나오고 위험레벨인거고
다음 턴 탑티어국가들
엄밀히 말하면 월가의 리스크까지 나오면
모든상황이 종결되는 지점까지 온거에요
시점이 보통 애매하게
우리나라 급의 신용경색문제와 그게 연관된
월가 투자금하고 연관되거든요..
거기에서 거의 리바운드의 본격화가 된다고 보면됩니다.
이게 정치적으로는
미국 중간선거내용하고 연관되어있고
그외에는 러시아 우크라 사태의 해결내용 핵실험과
서방국가들 만나서 출구전략 논의
미국 민주당 주요인사들 몇십명이 바이든한테
출구전략 요구하는것
이정도입니다
그리고 하나 더 보자면
일본은 정치적 외교적 모멘텀과는
거리가 멀고
중국 정도입니다
전인대끝나고 주요지표 어렵고
제로코로나 더 못끌고가고
경기부양책 내고 이런 상황입니다.
우리가 이정도 지수의 움직임에 진입했다보시면되고
서두를필요도 없고
겁먹을 필요도 없습니다.
그래서 움직이는게
이 정도면해보겠다 해서
주식정보회사들이
정치테마주 작전주 중심으로
들썩이는거에요
그리고 코로나 초반하고 심리적상황은 비슷하지만
테마주의 움직임은 다른게
방망이 짧게 쥐고 청산타이밍이 빠르고
강력하다는겁니다
이정도 기억하시면되겠네요
뉴스보면서 마저이야기하도록 하죠.
주요대기업들의 호실적과
긴축완화 기대감에
나스닥이 크게 상승합니다
그런데 경기선행지표정도되는
알파벳이 어렵다고 미 시간외서 폭락
Ms도 클라우드산업 실적악화에급락입니다
ms의 클라우드산업은 제가
몇번 언급한 빅데이터산업과 연관이있고
인프라 산업에 해당합니다.
이제 증권사 은행들이 말안듣기 시작합니다
여름즈음에 이야기한거죠
신용경색
하이라이트에 다가오면
더이상 금융위원장 말안듣는 사태가벌어진다
지금 이분이 검찰출신에
들여다보고
집에 보내는게 특기인양반인데
여름에는
대출완화해라 이까지는 견딜만했는데
이제 가을넘어가고 겨울와서
신용문제가 불거지니
증권사 1조원자금만들어라 이런 이야기 안듣는거에요
내코가 석자다..배째라 하는거죠
말들었다가
대형사고나면 책임 옴팡뒤집어쓰는데
이래 죽으나 저래 죽으나 ..이런거죠
그 시절이 되면 이런 현상이 생긴다..하는게
이게 제가 이제 말안해도
어디가서 말할수있는 수준이 되어야합니다
이게 뉴스를 예상하고 예언하는겁니다
노을이 붉으면 다음날 날씨가 맑을걸 예상하듯이.
Ipo자금이 씨가 마를때가 바닥에 가깝고 하락해도 v반등이 나는구간
ipo 자금이 넘쳐나서 공모주 한주 더받으려고 기를쓰고
심지어는 따상예상해서
상장전 장외시장에서 주가 폭등하는걸 볼때가
정점
이걸 공식처럼 가지고계세요..
최근에 제가
지수가
미국 실적 장세에 연동한다는 이야기를드렸습니다
미국 빅테크들 폭락이 나오면
우리장도 힘들어요
그런게 다끝나야지 한텀이 끝납니다
그런데 4분기 결산일때는
이 상황이 2분기 3분기때와는 또 다르게 진행됩니다
왜냐?
리세션진입이후에 유동성 긴축이 끝나고나서
이후에는
또다른 모멘텀
실적 바닥찍은거냐 아니냐로 전환되거든요
이번 분기까지는
2분기때 빅테크 실적에 주요지수 반영
우리나라 연동
이 패턴으로갑니다
그런데
알파벳의 광고실적 악화가
산업지수의 선행으로 볼수있더라..
14년만에 벌어진일인데
볼때마다 새롭죠
이게 심리적 요인이 커요
평면적으로 시간을 보면서
유동성 확대와 긴축에서 벌어지는
현상에 대해서
가중치를 두지 않고
그냥 보면 이해가 잘안되요
직전에 부동산불패 이야기와
그렇게 많은자금을 흡수하고 호황처럼 여기다가
불과 몇개월만에 저런일이 ..할수있거든요
그래서
이걸
색으로 가중치를 둬서
과열과 냉각으로 보면 금방 이해가됩니다
그리고 그걸 다시 볼륨을 가지는입체적인것과
그 시절에 벌어질수있는 여러가지
현상들에 대해서 말풍선으로 해두면
더 이해가됩니다.
양적완화의 강도가 워낙쎘기 때문에
2018년 긴축과는다른 현상이되는거에요
당연히 벌어져야할일입니다
어디까지 꼬리자르기를 당할지를 봐야합니다.
이게 조금더 지나면
금리인상으로인한 월세상승도 주춤하거나 뒤집힙니다
이 포인트가
Cpi가 확꺾이는지점입니다
하우스렌탈강세가 꺾이는 시점은
다른지표들은 우습게 꺾이고
하우스렌탈 비중이 40%로보거든요.
드디어 등판하네요
칼아이칸이 경영분쟁 유도 이야기 내면서
주목받은게 19년전인데
다시 싱가폴 투자청에서 같은 걸 하고있습니다.
소더비 형제사건 현대엘리베이 사건 케이티엔지 사건
사모펀드 헷지펀드들이
경영분쟁개입하면서 주가 끌어올린 시조새격이죠
그외에 우리나라는
Esg경영강화일환으로 거버넌스 문제로
국민연금 찬성못하게 하는 여론전해서
저런걸 주로 유도해서 주가 끌어올리고 슬그머니 빠져나가면서 수익을 내는 회사가 있습니다
잡주들은 그냥 소액주주나 외부에서 하나끌고와서
흉내내면서 저렇게 될거다해서
주가 부양하고 도망치는회사들도있고.
엘리엇이 삼전 현대차 일전에 건드린적있고
곧 돌아오겠네요.
그리고 중소형주중에서하나 건드릴만한게 있습니다
시장점유율높으면서
오너의 부도덕함이 부각되면서
국민연금 지분으로
경영권승인못하게 여론전 펼치고
형제지간의 갈등이나
흑기사대동해서 경영분쟁유도하고
관련사들 통해서
주가 끌어올리고
이런 패턴입니다.
주식으로 밥먹고 사는분들이
정상적인 실적 상승회사를 견인해서는
수익을 내기 힘든시절에 들어가니
또이걸 유도하는거에요.
두어달전에 이런일이 비일비재할것이더라
그리고
알고보면
갈등으로 포장한
짜고치는고스톱이더라
리턴매치인줄알았더니
그때나 지금이나
서로 카톡하는사이더라..
이 내용이 심각해보이죠
진짜 심각한건
이 뇌관이 있는데
미국에서
신용경색이 터져서
우리자금을 에누리없이 빼버리는거에요
보통 우리나라의 금융위기나 심각한
유동성문제는
다 그런식으로 벌어집니다
그래서 진짜 리스크는
하우스렌탈 빠지고 Cpi뚝떨어지고 긴축강도완화된다는뉴스와 함께 하우스렌탈이빠진게
미국 집값하락속도가 급하고 거기 투자된
부동산채권들 문제가 불거지면서
마진콜이슈가 나오고
급한 나머지
이머징쪽에서 긴급자금수혈한다고 월가중심으로
자금흡수가 일시적으로...훅 늘어나는 지점이
생기면
지금 우리가 50조를 -외인이 많이 사뒀겠죠-
투입하네 마네 하는게 적당한 수준이냐 아니냐
충분하냐 이제 시작이냐
하는걸 좌우합니다.
그래서 제가 미국 부동산채권이나 금융권의 문제를
깊이들여다봐야 한다
저게 진짜트리거다
지금나오는것들은
언제 터져도 이상하지 않은건데
그게 터진다고 해도
커버할수있다 어디까지 막는다가 있지만
이런 상황에서
월가발 악재가 나오면
손을쓸수가 없더라...
그리고 숏커버는
반도체 회사와
우리나라 코스피 150중심으로
공격적으로 들어오더라
그래서 ....
단기적으로
매수포인트가 될법한건
저 내용
빅테크 실적악화로
나스닥 훅빠지고
비트코인 2만불터치한거
토해내고
그리고 우리나라
지수 빠지는포인트.
이까지할께요
오후장 지켜보고 매수매도 결정하겠습니다.
그리고 저는 시황때돌아옵니다.
'대박특강' 카테고리의 다른 글
| [대박특강] 1829호. 디커플링이 나는 건 금리 격차로부터 납니다/중국의 경기 부양책과 민심 이반 방지책 등판 타이밍/그리고 본격적인 리세션 충격 (0) | 2022.10.28 |
|---|---|
| [대박특강] 1828호. 정부의 금융 지원책이 먼저 터짐/나스닥보다 필라델피아지수가 영향이 큼/반도체 바닥을 다지는 중. (0) | 2022.10.27 |
| [대박특강] 1826호. 중국 지표가 그리 심각하지 않게 나옴/지수 하락이 아닌데도 환율이 오르는 게 위험함 (0) | 2022.10.25 |
| [대박특강] 1825호. 미 야선 따라 움직이는 장세-이유가 멀까요?/가속도 구간/신용 등급을 만지작댐 (0) | 2022.10.24 |
| [대박특집] 2022년부터 2027년까지의 시나리오. (0) | 2022.10.23 |